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监管层盯上风格漂移 “盲盒基金”调仓换股

发布时间:2021-09-16股票评论
中国证券报8月初刊发题为《风格漂移引争议名不副实的基金“盲盒”》的报道,提醒资金投入者警惕那些风格漂移、偏离“主业”的基金商品。

调仓换股进行时

净值走势显示,一些“盲盒基金”正在调仓换股。

中国证券报记者察看发现,从基金估算净值与实质净值偏离数据可以验证,部分“风格漂移”的基金商品已经调仓换股。比如,某名字与科技不有关的基金商品,内核却是一只科技基金。截至二季度末,前十大重仓股中有九只半导体、新能源和军工股票。9月十日,该基金净值估算下跌0.18%,然而最后实质净值不跌反涨,当日涨幅为0.68%。9月14日,该基金实质净值跌幅也小于估算值,当日净值估算下跌0.28%,实质下跌0.19%。

名为革新成长但实质“梭哈”金融股的某革新成长基金,前十大重仓股中,有中国太保、中国平安、新华保险、广发证券、中信证券、兴业银行六只保险、银行、券商股。9月14日,这6只股票全部下跌,跌幅均超越2%,另外4只重仓股也仅有一只微涨,其余全部下跌。在此状况下,该基金当日实质净值却上涨0.81%,大幅超出估算净值。还有前十大重仓股中7只为新能源股的某教育主题基金,9月14日净值估算上涨1.19%,但实质净值上涨0.78%。

对此,业内人士表示,实质净值与估算净值偏离幅度较大,非常可能是调仓换股行为致使。“虽然实质净值遭到的影响原因更多,譬如十大重仓股的占比、基金按期报告存在滞后性、新增资金使基金仓位被动减少等等,但这部分基金集中出现净值偏离,背后或有主动调仓换股的动作。”

风格漂移受关注

《风格漂移引争议 名不副实的基金“盲盒”》报道指出,长期以来,基金行业总有一些“名不副实”的基金,让资金投入者无所适从。尤其是最近一些主题基金“一窝蜂”持有新能源个股。虽然有的资金投入者大呼“刺激”,由于新能源板块在涨,“名不副实”带来了出人预料的惊喜。也有看法觉得,为资金投入者挣钱是非常重要的事情,在具体办法上可以灵活一点。不过,报道指出,恪守基金合同的契约精神,呵护好这份“确定性”,是公募基金行业能否健康进步的重要要点,公募基金需要正视我们的契约精神。

这一事件的最新进展是,监管部门正在高度关注部分基金资金投入出现偏离的状况。

“最近确有监管部门关注基金‘风格漂移’的问题,尤其是对于市场关注度高、涉及海量持有人的基金商品。监管部门需要基金公司进行有关状况的说明。”深圳一家基金公司人士表示。

除此之外,有基金经理表示,公司已经对他所管理商品的持仓进行了检视,以确保重仓方向与基金合同和基金名字等维持一致。据介绍,不少同行都在如此做,对部分持仓风格偏离明显的基金商品,则需要在肯定时间内做好仓位调整。

“监管导向非常明确,舆论和资金投入者非常关注。最近热点板块震动调整,同样也给了基金调仓换股的动力。”一位不愿具名的基金公司督察长表示。

此前,证监会方面明确指出,期望广大基金机构自觉坚持顾客利益至上,敬畏资金投入者,在为顾客创造最大价值的同时达成企业的成长壮大。基金行业要讲情怀,塑造可信任、受尊敬的行业形象。“受人之托、代客理财”是基金业的基本定位。履行信义义务、坚守契约精神是进步之基、立业之本。

探索解决之道

基金资金投入“风格漂移”的问题由来已久。

一位FOF基金经理表示,在近几年这种问题较突出。部分风格漂移的基金通过“乾坤大挪移”,获得了较高收益。但在他看来,基金经理稳定且明确的资金投入风格仍然是非常重要的。“对于有资产配置需要的资金投入者而言,总是先判断市场风格,再探寻与市场风格契合的基金。”他表示,“若由于基金经理风格漂移,大幅调仓致使基金没跟上行业涨幅,对于有资产配置需要的资金投入者而言,资金投入体验就会比较差。”

那些看上去“追风”成功的基金商品,在资金投入的长河中,难免会遭遇“逆风”。“大伙都想做顺风的资金投入者,但哪个能确保自己一直顺风?若是全市场选股的基金商品,在热点板块的轮动中探寻机会无可厚非,但行业和主题类的基金不应该如此。”有基金公司资金投入总监表示。

业内人士指出,“风格漂移”的行业老问题,还需要从体制机制层面探寻新方法。“公募基金追求相对收益,途径也喜欢持续推广阶段性表现突出的基金商品,整个行业的利益导向诱使基金经理做短视的动作。而且在挣钱的时候,资金投入者也感觉这种‘背约’的行为有益无害。公募基金行业体制机制、理念文化的建设任重道远。”有券商基金剖析人士说。

中国证券报8月初刊发题为《风格漂移引争议 名不副实的基金“盲盒”》的报道,提醒资金投入者警惕那些风格漂移、偏离“主业”的基金商品。中国证券报记者近日通过采访获悉,最近监管部门对部分风格发生偏离的基金商品进行了重点关注,需要重点说明持仓是不是符合基金合同。有关基金经理也正在对基金商品的持仓进行调整。最近的净值走势显示,这部分“盲盒基金”的实质净值开始偏离估算净值,印证了基金正在持续调仓换股。

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